政策从政策手段到操作目标，再到效果目标，最后到最终目标发挥作用的途径和传导过程的机能。货政策分为制定和执行两个过程，制定过程从确定最终目标开始，依次确定效果目标、操作目标、政策手段。执行过程则正好相反，首先从操作政策手段开始，通过政策手段直接作用于操作目标，进而影响效果目标，进而达到最后实现货政策的传导机制大致可分为四种途径，即：利率传导机制、信贷传导机制、资产价格传导机制和汇率传导机制。

  扩张性货币政策货币供应量增加利率降低借贷成本下降投资和消费增加社会总需求增加总产出增加。

  扩张性货币政策银行体系准备金增加银行可贷资金增加贷款增加企业增加投资支出总产出增加。

  资产价格渠道是指货币政策的变化引起资产价格的变化，进而对的投资和消费产生影响。

  扩张性货币政策货币供应量增加股票在市场上买卖的金额上涨q值(企业市场价值与资本重置成本之比)增大企业愿意增加投资总产出增加。

  货币政策货币供给增减股票在市场上买卖的金额变化以股票市值计算的个人财富变动消费支出变化。

  汇率渠道也称，是指货币政策的变动通过货币供给量影响汇率，进而对净出口产生影响的过程。

  这种渠道的作用过程如下：如果货币供应量增加，会导致本国的利率下降，从而对本国货币的需求也将下降，由此影响本国货币贬值，使净出口增加，商品需求增加，最后导致总产出的增加。

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